中國自2014年開始爆發的企業債違約風暴似乎漸趨平緩，今年新增違約情況有所減少。不過業內人士認為，今年市場面臨資金持續緊張、發債主體信用評級門檻被調高永和多益TOEIC補習班課程推薦等不利因素，債市違約警報仍難解除。



英文1對1教學(外籍老師)路透統計，今年以來，共有10個發行主體的14檔企業債出現違約，與去年全年共計40檔企業債違約的情況相比，略有好轉。但值得注意的是，今年違約的10家發行企業語言學校課程推薦 大甲中，只有1家企業屬於新增違約，其餘企業已是連環違約，今年的企業債市場仍相當嚴峻。分析人士指出，一旦企業發債出現違約，其募資難度將大增，其中一個因素就是信用評級調低，標誌著償債能力下降，外界資金不敢進入。被下調信用評級的企業，甚至可能在發債前就被直接「喊卡」。

北京商報報導，國泰君安首席經濟學家林采宜認為，去年在融資上已受到限制的房地產和鋼鐵、煤炭等過剩產能行業，今年的融資可能會面臨更多困難。企業在債券、貸款等到期後，將陷入債專業英文家教課程 豐原務無法「借新還舊」、繼續滾動的困境，其中部分企業不排除出現信用風險的可能。業內人士預計，今年債券市場的信用風險難有實質改善，市場潛在的違約風險仍大。九州證券全球首席經濟學家鄧海清指出，企業債違約風險的升溫，與官方積極處置「僵屍企業」的政策有關。先前這些「僵屍企業」的經營基本面即便很差，但因政策力度不嚴，因此能夠通過借新還舊和財政支持以保證債券的可兌付性。去年以來政策轉向，資質較差的國企將被迫淘汰，加上部分國企自身經營不佳，違約率自然大幅增長。隨著中國官方今年繼續深入推進供給側結構性改革，同時金融去槓桿力度加大，企業債券融資環境將更加嚴峻，鄧海清預期，今年信用債違約數量仍將維持在較高水準，且國企違約的情況將進一步攀升。此外，房地產行業的信用風險也需要關注。中誠信研究院指出，2015年公司債發行政策的放寬以及較為寬鬆的資金環境吸引了大量房地產企業發行公司債，這部分債券將在2017年下半年以及2018年陸續到期或出現回售高峰。但隨著官方收緊政策，今年房地產領域的信用風險也將明顯升溫。(工商時報)

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